2025年PVA销量持续增加电石法PVA正在地缘冲突下凸

　　2026年3月19日，实现停业收入80。12亿元，同比下降0。22%；实现归属于上市公司股东的净利润4。34亿元，同比增加17。39%；实现扣除非经常性损益归母净利润3。74亿元，同比增加15。89%。此中2025Q4，公司实现停业收入20。55亿元，同比下降1。35%，环比增加8。32%；实现归母净利润0。54亿元，同比下降68。12%，环比下降56。44%；实现扣除非经常性损益归母净利润0。12亿元，同比下降91。40%，环比下降89。58%。同比增加22。18%，销量26。67万吨，同比增加27。61%，年度均价为9825。01元/吨，均价下降次要缘由是原材料等价钱下滑。其他产物上，醋酸甲酯、PVA光学薄膜、醋酸乙烯、可再分离性胶粉、熟料、高强高模PVA纤维等产物销量均同比提拔。2026年3月以来，美伊军冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻，国际原油期货价钱大幅拉升，布伦特原油冲破100美元/桶大关。积水、合成化学、杜邦等均采用乙烯法，原油价钱上涨将间接推升乙烯法PVA出产成本。公司具有20万吨/年电石乙炔法PVA产能，按照百川盈孚数据，截至2026年3月19日，PVA市场均价为14204元/吨，年内累计涨幅近5000元/吨，电石论毛利从岁首年月约1435元/吨扩大至5412元/吨，年内扩大近4000元/吨，若以20万吨满产测算，毛利增量近10亿元，无望显著增厚公司业绩。公司年产2000万平方米TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜出产线已全线贯通，即将投运，将进一步扩大光学膜市场份额；商维年产6000吨高机能PVA纤维项目打算于2026年11月建成投产，江苏皖维年产20万吨乙烯能性PVA树脂一期项目打算于2026年12月建成投产，无望进一步提拔公司中高端PVA市占率，强化国产高端PVA材料的供应链平安保障。